商业不动产资产管理篇1

关键词：资产管理；集合资产管理业务；定向资产管理业务；专项资产管理业务

资产管理业务即接受委托人资产的受委托人帮助委托人提供理财服务行为。资产管理业务是在传统证券经营模式的带动下新兴的券商业务，它的最大优势在于通过训练有素的委托专业人士为委托人取得稳定收益，减少风险，此外对证券市场的发展也有着积极稳定的作用。随着《关于推进证券公司改革、创新发展的思路与措施》拟定，资产管理行业在国家的积极改革推动下面临着全新的挑战，形成新的行业竞争格局，其集合资产管理业务、定向资产管理业务、专项资产管理业务三大分支形式业务在整个券商资产管理业务体系中也发挥着核心作用。

一、资产管理行业竞争格局

就我国的资产管理业务市场竞争格局来看，是发展的必然要求，是市场的必然走向，其基金、银行、信托、保险、券商资管共同竞争的新型竞争模式，掀起了创新浪潮，促进了产业发展，使整个资产管理行业进入了全面竞争，共同发展的新时代。由实际出发，我国现阶段的竞争格式从规模的角度来说，截至2012年，银行、保险、信托、基金和券商资管的管理资产以银行为首，凭借其长此以往的庞大营销渠道掌握着24.71万亿元的资产，而券商资管的资产最少，仅仅拥有1.89万亿元的资产规模。保险、信托、基金居中，分别占有7.35万亿元、7.47万亿元和2.86万亿元。从收益和客户群体的角度来说，介于券商资管和信托的高定位，其理财投资产品多适合于高端机构及个人，而基金、银行、保险产品则多以普通民众为适用人群。相对来说信托公司产品的收益最高，银行及保险产品收益平稳，基金和券商集合理财与股指有关，受大盘影响。总体来说作为受用于中、高端客户群的券商集合理财业务，随着政府的重视和政策的放宽，券商理财产品收益越来越高，风险越来越得到规避，发展空间也有了新的提升。

二、券商资管业务现状

1.集合资产管理业务

总体来说，由于受到政府政策的限制，集合资产管理业务虽然有着业务链的强大支持和浑厚的销售渠道支撑，但仍对风险没有较好的规避和分散，其投资业绩也大打折扣，效果不佳。自2008年以来，呈现暴增式势态的集合理财业务规模稳步提升，债券型产品的销售幅度最高，具有可灵活操作特性的混合产品也稳居高位。但由于受股指的直接影响，随着股指的下调，集合理财产品销售滞待，低风险品种产品数量和资产净值相对最低。

2.定向资产管理业务

定向资产业务是券商资产管理业务中比重最小的分支板块，受通道类业务爆发式增长的影响，资管业务发展事态迅猛。目前以银证合作票据业务为主，作为商业银行委托券商的定向资金管理模式，自2011年底便获得70%的增长幅度。券商用管理的表外资金购买票据类资产收益权或银行承兑汇票，规避了风险，提高了收益，促使了券商资管在银证合作票据业务领域的发展。其他通道类业务包括委托贷款、债券投资计划等等，虽然规模宏大，但收益受限，风险较大，只能作为短期定向资产管理业务起点。

3.专项资产管理业务

专项资产管理业务最初是为企业资产证券化业务平台的开展设立的管理业务，随着我国政策的放宽，券商资产管理行业的兴盛，专项资产管理业务预计将会成为券商资产管理业务的重要创新舞台。截至2012年，企业资产证券产品累计募捐资金达到283亿元，产品仅有11个，对于国家批定的A级标准还相距甚远，企业资产证券业务的申报工作受阻，目前仅作为试点阶段开展于企业资产证券化业务工作。

三、券商资管业务发展趋势

1.建设共同基金的核心地位

恰当的共同基金的建立对于带动投资、合理理财、改善资金管理多元化、提高市场效率等方面都有着积极地作用。作为世界储蓄最多的国家之一，我国的储蓄业务由银行直接经营，奠定了银行的资金收拢渠道基础，使得银行占据资产管理竞争格局中的首要位置，不利于券商资产管理业务的实力的提高和创新能力的改善，资产管理市场竞争模式无法充分发挥其积极效应，金融体系效率大打折扣。因此，为了稳固券商资产管理业务在整个资产管理市场的地位，促进券商资产管理的创新和发展，必须要建设共同基金的核心地位，通过基金来带动券商资产链的运转。

2.独立理财账户的建立

独立的理财账户让个性化的投资成为可能，不仅带动各项理财产品的销售，其自身包含的金融功能也很好地促进了金融市场的运行。独立理财账户的最大优势在于其不固定性，以著名的现金管理账户CMA为例，客户可随时的从账户中存款取款，而对于账户剩余资金客户又可以通过券商的合理预算，设计个性化的投资计划，取得最大收益。因此专户理财成为未来券商资管业务的发展的基础形态之一，通过个性、集中的资产管理业务开拓券商资管业务新市场，提高各券商业务公司实力，奠定大型机构客户基础。

3.集合理财产品差异化

大集合管理费下行，小集合业务比例上升是集合理财产品差异化总行动方针，平衡盈利来源，打破盈利限制。扩大产品投资范围，规避风险，提升利润是券商资产管理的总目标，总方向。要想实现银行、信托、基金、保险、券商资管为一体的竞争模式，集合理财产品差异化，提取业绩报酬是至关重要的一步。具体的集合资产管理计划包括对风险收益的科学划分，对客户不同风险偏好及承受能力理财需求的正确定位，以及对市场走向的合理预测。在同行业竞争局势下推动不同形式的管理费用的下调或增幅，实现证券公司的绝对收益，奠定券商资管在产业竞争中的优势地位。

四、结语

资产管理业务顺应时展潮流，展开基金、银行、信托、保险、券商资管为一体的全新竞争模式，在证券市场中占据越来越突出的地位。其中新兴的券商资产管理业务正处在资产管理领域的发展阶段，其多元化的业务方式和灵活的业务手段对资管业务的发展发挥着不容忽视的作用，本文就券商资管的现行业务和未来发展趋势做出大概的分析，望促进券商资管业务在整个资产管理领域的提高。（作者单位：东兴证券股份有限公司）

参考文献：

[1]吴万华，焦志常. 证券公司集合资产管理业务发展探讨[J]. 证券市场导报. 2008（11）

[2]朱有为，包学诚. 证券公司资产管理业务发展的机遇、定位与路径分析[J]. 金融纵横. 2009（08）

商业不动产资产管理篇2

【关键词】金融改革 商业银行 资产管理 负债管理

当前，商业银行已经远远不是以前靠发放自偿性贷款为主要经营业务的机构，随着社会经济的不断发展，各种金融机构之间的竞争也日益加剧，因此，现代商业银行已经发展成为兼具各种业务、多种功能的综合性金融机构，商业银行在我国经济发展中的地位也越来越重要。但近年来，随着国内外市场经济的发展以及金融危机的不断演变，为了推动商业银行的进一步发展，世界各种都在加速金融改革的步伐，而这些改革方向无不直接指向商业银行的资产负债管理。因此，在复杂的金融市场环境中，商业银行在外部环境的推动下，只有建立起从被动转向主动管理，从单一的负债管理转向全面的资产负债管理体系，才能提高我国商业银行的核心竞争力，这对我国整个金融体系的发展也具有非常重要的理论和现实意义。

一、商业银行资产负债管理概述

世界各国商业银行的名称、组织形式以及业务经营范围各不相同，我国商业银行的经营业务主要可以分为资产业务、负债业务以及表外业务。一是负债业务。负债业务是形成商业银行进行资产业务的基础，广义上来讲包括吸收外来资金以及自有资本两部分内容；二是资产业务。资产业务是指商业银行对资金的使用情况，可以分为投资和放款两种业务；三是中间业务。中间业务是指不影响商业银行资产负债总额，但能影响银行资产报酬率的经营活动。商业银行主要具有信用中介、支付中介、金融服务、信用创造等多种广泛的基本职能，因此，商业银行业在金融体系中占有重要的地位，它对我国社会经济的发展起到了至关重要的作用。

商业银行的资产负债管理是经营管理的基本内容，也是保证各种经营业务的安全性和效益性的有效手段，它更是全面的现代管理方法的重要体现。资产负债管理主要有流动性风险管理、市场风险管理、监督管理以及优化各种资本配置等方面的内容。虽然，我国商业银行资产负债管理方面的研究有了一定程度的发展，但是与西方发达国家相比，在先进管理模式、应对利率风险措施等方面仍存在很大的差距和不足。因此，在面对当今激烈的金融市场环境下，我国商业银行更要密切关注市场发展的动态和趋势，积极借鉴国外先进的管理方法，不断提高其资产负债管理水平。

二、商业银行资产负债管理工作面临的危机因素

目前，我国的商业银行业正处于金融脱媒、利率市场化、互联网技术、大数据、云计算等的多重冲击和时代变革中，因此，传统商业银行的发展模式早已不能适应社会环境的变化，现代商业银行业唯有在改革中不断转变经营方式，才能顺应时代的发展潮流。我国商业银行的资产负债管理工作主要面临以下几方面的挑战因素：

（一）负债业务竞争加剧

在金融改革的大背景下，各种金融产品越来越丰富，而存款资源却变得越来越少。为了获得更多的业务量，增加商业银行存款的数量，商业银行不得不对存款执行利率上浮政策，这直接造成银行负债成本的增加。因此，面对利率市场化的加速推进，在未来几年中，商业银行还会持续受到低成本资金来源的严重冲击。

（二）资产负债表的稳定性逐步下降

资产负债表的稳定性逐步下降主要表现在两个方面：一是存款增速低于资产增速，打破了资产负债表的平衡性。近几年来，商业银行的存款年复合增长率比总资产年复合增长率低，因此，商业银行只能靠短期负债来弥补资金缺口，这种做法极不利于资产负债表的稳定；二是商业银行负债端竞争影响了资产负债表的不稳定性。目前，在金融市场不断变革的转型时期，随着表外各种开放式产品的不断增长，以及表外各种业务的逐步分流，这直接影响了表内资产配置的效率。

（三）商业银行的风险管理难度加大

在金融改革背景下，商业银行主要面临着流动性风险管理和优化利率风险管理两方面的风险：一是加大了流动性风险管理。由于商业银行要求在面对不同回报要求、不同期限的表内外资金，都必须在资产端有相应的资产相匹配，来确保银行负债端的竞争力，因此，在面对信贷转让平台、资产证券化仍不成熟的环境下，这一过程会加大资产与负债的期限错配，从而增加了商业银行的流动性管理难度；二是加大了利率风险管理。在利率市场化改革的环境下，商业银行拥有了利率定价权，但我国商业银行的存款定价能力仍处于探索阶段，难以找到存款定价的参考价格。特别是一些中小型商业银行将各期限存款利率上浮到顶来达到稳定和增加存款的目的，这直接反映出商业银行财务约束意识明显不足，增加了商业银行面临的利率风险管理难度。

三、金融市场化改革中商业银行资产负债管理措施研究

在全球经济危机、利率市场化、金融危机以及行业竞争不断加剧的环境下，商业银行只有不断提高资产负债的管理水平，才能优化各种负债资产配置，提高其核心竞争力，这对维护和保证中国金融系统的稳定和促进商业银行的可持续发展都具有十分重要的现实意义。为了应对金融市场化改革的时代潮流，我国商业银行可以通过以下措施来提高商业银行的资产负债管理水平。

（一）取消商业银行的存贷比限制

存贷比限制是在商业银行出现超负荷运营情况下，为了调整商业银行的正常运营而制定的，在《商业银行法》实施之初，它可以起到控制贷款，有效管理流动性风险的作用。然而，随着商业银行资产负债的多元化发展趋势和发展特点，存贷比监管逐渐出现了覆盖面不够、风险敏感性较低的缺点，已经不能起到调节市场的功能。因此，在这种背景下，取消商业银行的存贷比限制，可以更加有效的提高对银行流动性的监管，能够更加有效地反应商业银行资金的流动性，同时，可以有效提高我国商业银行的核心竞争力。

（二）转变我国商业银行的管理模式

转变我国商业银行的管理模式，可以提高其管理水平：一是借鉴和吸收国外发达国家成熟而又先进的管理模式。我国商业银行要在积极学习国外先进管理经验和管理理论的基础上，根据我国的基本国情和商业银行的发展特点，建立并完善符合我国经济水平发展的资产负债管理体系，从而促进我国商业银行资产负债管理水平的不断提高；二是积极打造先进的资产负债管理精英团队。在现代知识经济发展的时代，商业银行要想提高其资产负债管理水平，必须积极吸收和引进先进的管理经验和管理技术，组建专业的、高素质的管理团队，才能更好地完成资产负债方面的风险评估以及风险管理工作。

（三）强化利率和流动性风险的综合管理

随着利率市场化的进一步发展，商业银行必须进一步深化其流动性风险管理、利率定价管理以及利率风险等方面的管理，才能满足商业银行的资产负债管理水平和能力。一是加强对表内外的风险管理。商业银行可以从缩小风险敞口的角度出发，统一开展表内外业务的流动性以及利率方面的风险识别、风险评估、风险管理及风险监测控制，建立风险限额约束机制，从而加强对表外业务期限错配的控制，便于将表内外的风险管理纳入统一的管理机制中；二是加强对流动性方面的管理。市场本身具有一定的流动性，随着金融市场的变革，市场处于不断的变化中，在这种激烈的竞争环境下，商业银行的存款始终处于不稳定的状态，增加了银行的流动性成本。因此，为了更好的管理商业银行的流动性风险，在今后制定发展策略时必须认真考虑流动性风险因素，可以通过开展流动性压力测试，加强对客户行为和存款黏性的分析建模，将传统静态流动性风险管理模式向动态现金流管理模式方向转变；三是加强对利率风险方面的管理。随着利率市场的不断变化，利率因子波动也更加频繁，因此，风险管理难度也逐步加大。一方面可以使用开展相关的压力测试等较为先进的管理方法来加强利率风险管理；另一方面可以使用模型计量利率风险。将可计量的银行账户流动性及利率风险从经营业务中剥离出来，督促银行专注开展业务经营，从而提高商业银行的市场风险和流动性风险管理理念的传导效率，加强对商业银行利率风险的管理。

四、结束语

随着世界金融危机的爆发，我国金融市场也出现了巨大的变革，在这种背景下，为了促进我国商业银行的健康和稳定发展，商业银行要从各个方面不断完善资产负债管理工作，才能积极适应金融行业的内部标准和政府政策的调整，最终才能发挥其重要的职能，促进我国经济的发展。

参考文献

[1]周晓君.商业银行资产负债管理模式转变的思考―基于商业银行资产负债变动分析[J].新金融.2014（11） .

[2]戴国强，方鹏飞.监管创新、利率市场化与互联网金融[J].现代经济探讨. 2014（07） .

[3]岳萍娜，李哲.资产负债管理理论述评[J].区域金融研究.2009（11） .

[4]田丰.我国利率市场化进程及展望分析[J].时代金融.2013（36） .

商业不动产资产管理篇3

商业房地产在经济学上又称“不动产”，主要包括房地合一、土地使用权与建筑物三种形态。观察土地、建筑物的特点，可以看出商业房地产具有不可移动与较为固定的特性。顾名思义，商业房地产开发便指依法获得土地使用权后，根据城市建设规划的要求进行土地规划和房屋建设工作。人们通常将商业房地产开发单纯地看做是房屋或商品房建设，这种观点实际错误且不全面，商业房地产开发应包括房屋建设在内的各种开发经营活动，亦包含着土地规划等行为。据相关资料显示，2012年我国商业房地产开发投资额为71804亿元，年名义增长率为16.2％，扣除通货膨胀等因素影响后的实际增长率为14.9％，东部商业房地产开发投资额为40541亿元，占总体投资额的56.5％，年增长率为13.9％，中部商业房地产开发投资额为15763亿元，占总体投资额的21.9％，年增长率为18.3％，西部商业房地产开发投资额为15500亿元，年增长率为20.4％；2013年全国商业房地产开发投资额为86103亿元，年名义增长率为19.8％，扣除价格等因素影响后的实际增长率为19.4％，其中，东部商业房地产开发投资额为47972亿，年增长率为18.3％，中部商业房地产开发投资额为19045亿，年增长率为20.8％，西部商业房地产开发投资额为18997亿，年增长率为22.6％；2014年我国商业房地产开发投资额为95036亿，年名义增长率为10.5％，年实际增长率为9.9％，东部商业房地产开发投资额为52941亿，年增长率为10.4％，中部商业房地产开发投资额为20662亿，年增长率为8.5％，西部商业房地产开发投资额为21433亿，年增长率为12.8％。通过分析以上数据，可知商业房地产开发行业投资额逐年增长，其发展态势依旧火热，因此，发现商业房地产经营管理中的存在的风险并进行研究，这个课题是有现实意义的。

二、商业房地产项目经营管理存在的风险

为更好理解商业房地产经营管理存在的风险，本文结合商业房地产的特点对其进行分析。商业房地产经营管理主要具有以下5方面的特性与风险：

1.不确定性

商业房地产开发与建设是依法取得土地使用权后进行的土地规划与房屋建设的工作，整个工程是建立在城市规划、项目规划的基础上，其最大的特点便是不确定性。商业房地产开发是根据未来的预测需求进行建设，在现有阶段很难准确预测未来行业走向与经济发展整体状况等，因此，商业房地产项目建设的不确定性便会给整个管理工作带来风险。

2.固定性

商业房地产管理工作受固定性影响：一、商业房地产开发过程中土地固定存在于空间中，不可位移，开发商进行地产开发必然受到土地空间位置的影响。二、商业房地产开发过程受建设周边固定环境因素影响，规划开发地区的相对地理位置、经济发达程度、人员密集程度等因素都会影响开发商进行房屋建设的工作。

3.投资金额大

商业房地产开发管理包括着土地所有权的购买、土地规划、房屋建设等多个步骤，涉及招标、实地测量、风险预测等各种环节，投资金额总量大，费用成本也比较高。这种大量投资的特点造成了开发商遭受筹资困难、金融环境突变等问题。我国各大省份均有“烂尾楼”的存在，导致烂尾楼出现的最大原因便是开发商资金周转不灵。

4.回报周期长

商业房地产开发与管理过程不仅投资金额大，而且其回报周期长。一个建筑的建设必须经过勘测、绘图、材料采购、施工、检测等各环节，建设周期长，导致开发商不能短时间获取收益，这引发了开发商资金周转困难、房屋售卖困难的产生。

5.易被影响

商业房地产开发工作不能像大部分产品一样在产房中进行，它需要在露天土地上进行。东南沿海台风多，降水大，北方地区风沙大，雾霾严重，可见度低，各种环境变化都会影响开发建设的过程，这也导致其变数大的风险问题。

三、商业房地产风险管控的研究意义

商业房地产的项目管理过程存在不确定性、固定性、回报周期长、易被影响与投资金额大的风险，进行风险管控能有效减少风险，提高产业效益。进一步细分风险类别可划分为微观风险与宏观风险，微观风险指规划区域土地价格变动情况、区域建设与管理的政策与手段等引起的开发商财务问题，宏观风险指整体金融环境的变化、国家政策的实行等。进行风险管控能够保证开发商掌握经济大局，及时进行建设方案的调整。具体来说，进行风险管控有以下4大方面的研究目的：

1.进行商业房地产项目经营管理的风险管控，保证项目开发与管理的水平，推进管理系统的系统化、全面化。

2.进行商业房地产项目经营管理的风险管控，改变原有被动接受风险的局面，主动了解市场行情，及时作出开发建设的调整，保证现有规模的稳定与发展。

3.进行商业房地产项目经营管理的风险管控，提高开发商整体的风险意识，构建风险预防监督体系，促使其形成良好的“发现-避险-应对机制”。

4.进行商业房地产项目经营管理的风险管控，增强开发商的资金掌控力，保证开发企业的经济效益，促进其行业竞争力的增长。

四、现阶段商业房地产风险管控的问题

1.市场存在不正当竞争

经济的快速增长带动商业房地产行业的突飞猛进，但经济危机的发生震动了整个商业房地产行业大盘，在商业房地产过快过热发展的同时，也透露出商业房地产风险管控存在问题。商业房地产风险管应关注商业房地产市场中不正当竞争的行为，例如，为大量出售支自己房屋，一再压低房屋价格，引发整个商业房地产市场的价格危机；为缩短房屋开发建设周期，未经过检测便将存在危险隐患的房产出售；为减少成本获取高额收益，采用廉价材料进行建设等。商业房地产商为谋取利益，减少成本进行的不良竞争正愈演愈烈，这正是目前风险管控需重点关注的问题。

2.风险管控方式简单

为更好地谋取利益，大量投资商进入商业房地产行业，商业房地产开发资金与开发面积都不断扩大，但整个风险管控方式依然简单，仍旧保持“获得用地权———形成开发公司———出售房屋赚钱———卖完走人”的模式，企业并不注重风险的检测与管控，内部管理盲目化，内外风险因子都将摧毁商业房地产开发的野心。不确定风险因素的增加，带动商业房地产企业风险管理难度加大，但大部分商业房地产商并未关注风险管理的重要作用，企业抵御风险能力薄弱。

3.风险识别水平低

我国最早重视风险管理理论，进行风险管控是在20世纪80年代的土木工程管理过程中。后来风险管理理论涉及到方方面面，包括了商业房地产开发项目，但相比西方健全的风险识别与管理模式，我国风险识别水平低，处理问题的方式单一。一旦金融行业发生变化，整个风险管控机制并不能对此立刻反应，马上做出相应的应对方案，这将导致商业房地产商出现融资难、成本上升的问题。

4.项目决策盲目化

民营企业是我国商业房地产开发商的主要组成部分，民营性决定此类开发商意图获取更多的利益，易忽略项目开发前期的决策调查。缺少相关的市场调研，主观进行项目决策，企业的项目方案便会建立在过于乐观的市场预测或过于悲观的市场需求预测的基础上，易导致项目决策的盲目性。这种缺少相应的市场调研，尽管省下了市场调研耗费的人力与财力，但错误决策引导错误的建设工程，将带来更大的财力、物力与人力的损失。

5.业务流程混乱性

商业房地产管理过程中存在业务流程混乱的问题，这主要体现在前身为国有性质的开发企业。这类前身为国有亦或官办性质的企业，由于受到规模化管控，开发资金来源稳定，整体对风险把握能力差，企业内部门类不全，部门协调性差，文化与管理制度不突出，员工整体的责任意识不强，一旦这类企业进行转型，便会出现业务流程混乱，管理水平低下，资金周转不灵的问题。

6.监管机制形式化

我国出台了《保险法》与《担保法》两部法律文件来保障商业房地产行业的安全性，尽管商业房地产开发与管理的风险可以经由担保与保险来规避，但这两部法律并没有提及细节对于商业房地产风险管控的内容，风险担保主要针对自然灾害等威胁，风险转移与保障存在片面性，整个监管机制过于形式化。7.建设资金来源单一大部分商业房地产商的资金主要依靠企业向银行贷款实现，资金筹集方式单一，一旦开发商的企业信誉下降，市场行情下降亦或通货膨胀发生，企业的融资易出现困难，建设流程受资金制约而中止。关注企业融资方式，扩展融资渠道是减少建设风险的途径之一。

五、商业房地产风险管控的程序与原则

1.商业房地产风险管控的程序

商业房地产风险管控包含在整个项目建设的工程中，项目定位、项目投资风险、项目质量风险、合约执行力风险、政策风险、市场风险等。从开发商定位建设工程开始到后期维护都属于风险管控的范畴，以合约执行进行风险分析，商业房地产的开发项目涉及勘察、图纸设计、招标、购房等多种合约的签订与执行，合约的签订是一次性的，但整个工程是长期的，一旦合约执行过程出现问题，将给后期商业房地产开发造成难题。因此，注重确定项目程序的风险预测与应对机制，有利于商业房地产开发与管理有序进行。

2.商业房地产风险管控的原则

商业房地产风险管控涉及商业房地产开发与建设的各个方面，要想更好预测、分析、掌控风险，就必须坚持以下3大原则：

（1）以市场需求为基础进行开发商业房地产项目的开发与管理是一种规划性工程，不确定的特点尤为突出。要想合理规避风险，就必须进行全面市场调研，包括弄清商业房地产行业现有规模、消费者需求房屋类型、每平米价格、建材价格、建材种类等，假若缺失对市场需求的分析，开发商仅凭臆断进行决策，就可能建设出不符合市场需求的房屋，多数烂尾楼、滞销楼因此产生。

（2）以技术创新为依托进行项目不断发展的技术推动商业房地产开发方式的改变，以往信息资料的搜集需要依靠大量人力，地表地形的测量更是费时费劲，现在技术革命带动建设方式的改变，搜集信息资料通过网络媒介进行短时间、大批量搜集，地表地形的勘测利用相应测量仪器进行，不仅大量缩减时间，而且减少企业成本。以技术创新为依托进行项目建设，需开发商着眼技术创新，引进先进技术进行项目建设工作。

（3）以提高人才素质为发展目标以培养人才为目标为发展目标，是从提高开发商管理水平与预防风险的角度进行考量，通过提高人才素质，能更好地实行企业计划安排，完善企业监管工作，提高开发商的工作效益。开发商要想提高企业人才素质，可以通过完善企业人才管理机制，健全风险预测培训机制，培训企业人才的风险意识来提高现有人才水平，可以通过建立合理的人才选拔机制来保证新入职员工的素质水平，提高整体素质要求。

六、结论

近年商业房地产行业依旧火热，但商业房地产项目具有不确定性、易受影响、固定性、投资金额大、回报周期长的特点，倘若不重视商业房地产行业的风险管控，就容易造成烂尾、滞销、开发商资金周转不灵的难题。因此，应坚持市场需求为基础来进行正确决策，引进先进技术，不断完善风险预测与防御机制，保证商业房地产行业的稳健发展。

商业不动产资产管理篇4

商业银行资产池理财产品内涵

资产池理财产品，是指有别于传统的一对一理财产品，以债券、回购、信托融资计划、存款等多元化投资的集合性资产包作为统一资金运用，通过滚动发售不同期限的理财产品持续性募集资金，以动态管理模式保持理财资金来源和理财资金运用平衡，并从中获取收益的理财产品运作模式。

商业银行资产池理财产品特点

从目前商业银行运作实践来看，资产池理财产品具有“滚动发售、集合运作、期限错配、分离定价”的特点。

滚动发售。滚动发售是指连续发售理财产品和到期续发理财产品，保障募集理财资金的连贯性和稳定性。

集合运作。集合运作是指将基于同一资产池发售的各款理财产品所募集资金归集管理，统一运用于符合该类资产池投资范围的各类标的资产构成的集合性资产包，该资产包的运作收益作为确定各款理财产品收益的统一来源。原则上同一资产池发售的不同理财产品不单独对应各自资金投向。通过集合运作方式，可以使资产池理财产品在固定收益资产、信贷资产、权益资产甚至衍生产品等大类资产之间进行充分有效的资产摆布，规避某一投向某类资产所产生的过度波动，通过分散化投资有效降低资产组合的整体风险。

期限错配。期限错配是指资产池理财产品资金来源方（即发售理财产品）的期限，与资金运用方（即集合性资产包）的期限不完全相同，资金来源方期限短于或长于资金运用方。这样可以形成较大的规模优势，并通过灵活的流动性管理沉淀较大比例的资金进行期限错配，利用向上的收益率曲线，有效提高投资者收益。

分离定价。分离定价是指同一资产池发售的各款理财产品收益水平，一般不与该款理财产品存继期内集合性资产包的实际收益直接挂钩，而是根据集合性资产包预期的到期收益率分离定价。这摆脱了传统的理财产品根据资金运用实际收益决定资金来源即理财产品价格的模式，可以充分银行的资产摆布能力，提高产品的定价效率和市场竞争力。

商业银行资产池理财产品的重要意义

丰富商业银行产品线，提升中间业务收入贡献度

资产池类理财产品可以有效地丰富商业银行能够为投资者提供的产品线，以创新带动业务发展，在增加商业银行稳定资金来源的同时，可以显著提升中间业务收入对于商业银行的贡献度，摆脱以往过度依赖存贷款利息差的业务模式，增强其应对经营环境变化的能力。

促进产品创新能力，提高产品定价水平

现代商业银行的竞争焦点在于产品创新能力和定价水平，资产池类理财产品的推出可以整合商业银行内部原有的竞争优势，产生聚合效应，将其原本的信贷优势和债券市场运作优势有机结合，在促进商业银行产品创新能力的同时，提高其金融产品定价水平，为将来利率市场化环境下的竞争奠定坚实基础。

有利商业银行经营机制转型

国内商业银行长期处于管制利率经营环境下，已经习惯于坐收利差的经营模式，而这种模式已经难以适应金融全球化和金融脱媒化背景下商业银行提升竞争能力的需要，难以适应商业银行参与全球市场竞争的需要。资产池类理财产品的推出将有效促进商业银行传统经营模式和风险管理模式的转型，改进商业银行内部经营机制，使商业银行加速融入现代金融竞争格局。

商业银行资产池理财产品运作模式分析

从上述分析可以看出，商业银行资产池类理财产品在满足银行自身竞争需要和投资者投资需求的同时，实质上是利率市场化背景下存款投资化趋势和贷款证券化趋势的集中体现。

存款投资化

投资者通过购买商业银行资产池类理财产品，可以有效摆布自身资金头寸，根据自身需要形成合理的头寸期限结构和收益结构，打破存款类产品的利率上限，并且形成更为灵活的结构安排。在这种运作模式下，理财产品在取代商业银行存款类产品的同时，成为了普通居民重要的投资品种之一。从实际情况来看也是如此，理财产品已经成为了继基金、股票市场、债券市场之后，国内居民主要的投资品种之一，并且，相比前几种投资渠道而言，资产池类理财产品能够为投资者提供更为稳定地收益来源和更为丰富的投资渠道，使个人投资者也能够介入贷款类产品之中。

贷款证券化

通过将信托贷款置入资产池，并以之为基础发行理财产品，资产池类理财产品这种运作模式极其类似于国内方兴未艾的贷款证券化，信托贷款相当于贷款证券化中的支持性贷款，各期理财产品相当于贷款证券化中的过手证券（pass-through security）,但相较贷款证券化而言，资产池类理财产品具有更大的灵活性和更为广泛的投资主体，也具有更为严格的风险管控手段，必然将成为市场主流。

通过达到存款投资化和贷款证券化的效果，资产池类理财产品已经在国内金融市场利率市场化方面迈出了重要的尝试性步伐，尤其是在存贷款管制利率体系长期存在且久未撼动的情况下，此举更加具有开创性意义，可以说是为国内商业银行开辟了一块利率市场竞争的试验场。从监管当局角度来看，一定程度上这也应是其所乐见的，毕竟商业银行不可能永远生存于监管当局所划定的圈子内，迟早要直面真正的金融市场竞争，而商业银行定价能力的培育是参与金融市场竞争的必要前提。当然，从博弈论的角度看，监管当局与商业银行关于资产池类理财业务的发展也存在持续性博弈，一方面监管当局要综合考虑资产池理财业务发展对于商业银行效益提升、定价能力提高以及国内利率市场化探索的正面效应，同时也要考虑在目前缺乏体系化监管政策的情况下，这类业务的发展要处于可控范围之内；另一方面商业银行则通过资产池类理财业务不断试探监管当局对于这类创新业务的监管底线，在不断试探的过程中达到业务发展与风险控制的有机统一。

商业银行资产池理财业务风险管理分析

目前国内商业银行资产池理财业务主要面临市场风险、流动性风险、信用风险及合规风险，关于这几类主要风险的管理方式，不同银行略有差异，但总体来看，资产池类理财业务风险管理方面存在较大改进空间，现具体分析如下：

市场风险管理

市场风险是指因资产池内相关资产的市场价格发生不利变动而使资产池发生损失的风险，资产池市场风险主要源自于资产负债久期的错配以及资产负债利率敏感性缺口。

目前商业银行在进行资产池理财产品市场风险管理的时候，惯常采用的敏感性指标有资产池加权平均久期、理财产品加权平均久期、资产负债久期错配比例等，通过在风险管理政策和策略中对上述敏感性指标设定限额，并在日常风险监控中严格控制投资运作对相关敏感性指标的影响，来达到控制风险的目的。

流动性风险管理

流动性风险是指资产池理财业务在运作过程中，无法获得充足资金或无法以合理成本获得充足资金，以应对资产增长或到期理财产品支付的风险。

目前商业银行在进行资产池理财业务的流动性风险管理中，主要计量和控制的指标包括理财资金来源集中度、流动性资产占比、流动性比率以及现金流错配比例等指标，笔者认为，在兼顾这些指标体系本身的同时，对于流动性风险这一资产池理财产品面临的最大风险之一，应从以下几方面着手做好流动性风险管理：

一是在确定资产池资产负债结构时需要考虑流动性风险管理需要，加强资产的流动性和理财产品资金来源的稳定性，以及两者的匹配程度，适当增加债券等流动性储备资产的占比。

二是制订明确的资产、负债分散化政策，包括期限结构的分散化以及来源主体结构的分散化，确保资金运用及来源结构向多元化发展，提升资产池应对市场波动的能力。

信用风险管理

信用风险是指因资产池内相关资产关联信用体或交易对手发生违约导致资产池业务发生损失的风险。

目前商业银行在进行资产池理财业务的信用风险管理中，一方面严格相关信用类资产的准入标准，主要计量和控制的指标包括信用类资产占比、信用类资产行业分布集中度及企业集中度，同时对于信托贷款项目，要求其比照自营贷款进行事前审批，并在贷后密切监控其资金流向和融资对象财务情况变动。

从实际管理效果来看，上述传统的风险管理方式存在以下问题：一是在市场波动不大的时候，上述传统的风险计量指标能够较为及时充分的反映资产池业务的市场风险状况，问题在于一旦市场出现较大的波动，上述计量方式就存在一定的滞后性和片面性；二是目前国内外部评级体系尚不完善，商业银行内部评级体系也亟待改进，主要依靠信用评级辨别投资对象信用风险稍显不足。

完善资产池理财产品风险管理的建议

一是引入经济资本计量方法，对资产池业务面临的由于市场因子过度波动、违约率突然上升等带来的非预期损失进行准确测量。经济资本计量方法近年来已经开始应用于国内商业银行表内外业务整体风险管理体系的构建，但主要是针对商业银行承担运作风险的业务而言，对于保本类理财业务，由于商业银行承担了产品运作的全部风险，比照自营业务进行经济资本测算和考核。但对于非保本类理财业务，尽管理论上是由投资者承担最终运作风险，但站在投资者的立场，从风险管理的谨慎性角度出发，引入经济资本计量和管理方式应该可以更为全面清晰地认清资产池理财产品的风险概况。当然，此处的经济资本仅仅作为一种风险识别和计量的方式加以采用，而不会真正计入商业银行整体经济资本要求中。

二是加强情景分析和压力测试，多角度反映资产池理财业务的风险状况。对于资产池理财业务而言，相当于独立于商业银行自营业务之外的一个小型的资产负债经营主体，单纯地对其资产方或负债方进行风险识别都不足以充分完整地反映其风险全貌，而通过引入不同情境下的资产和负债方总体的分析和压力测试，可以改变传统风险识别和计量方法的片面性，增强风险识别和计量的针对性及有效性，以提升风险控制的效果，充分揭示资产池运作过程中面临的潜在风险，并评估各类风险管理指标和限额的合理性。

三是完善内部评级体系，建立信用评级迁移矩阵。商业银行应完善内部评级体系建设，积累企业违约历史数据，并借助现代计量模型对企业未来违约率进行测算，建立信用评级迁移矩阵，基于此做好资产池理财产品所持有相关信用资产的分类、减值、拨备计提等工作，以在准确估值的基础上科学计算资产池运作收益。

四是提高合规监管效力。总体来看，作为利率市场化以及金融脱媒催生的产物，商业银行资产池理财产品在近两年经历了跨越式的发展，产品发售量成倍增长，产品类型呈现多样化态势，投资标的横跨固定收益市场、股票市场、商品市场、汇率市场等，已经成为商业银行重点发展的战略性业务和主要的中间业务收入来源。

但在该业务快速发展的同时，监管政策体系的建设已经略显滞后，目前监管机构关于商业银行理财产品的监管意图主要体现在若干规定、办法、通知中，且主要是针对商业银行个人理财业务，没有专门涉及对公或者机构理财业务的监管规定，相关业务无章可循。而且关于个人理财业务两个主要的管理办法：《商业银行个人理财业务管理暂行办法》及《商业银行个人理财业务风险管理指引》均制定于2005年，如今的市场环境及发展状况较之2005年已发生较大变化，资产池等类基金的业务运作模式成为市场主流，目前监管机构对此尚无明文规定，在这样的情况下，监管政策任何的不利变动将对理财产品的运作产生较大负面影响。

此外，商业银行理财产品投资运作过程中存在着一定数量的内部交易，即理财产品与自营之间以及理财产品之间的交易，从较为规范的基金运作模式来看，为了避免利益输送，证监会对于此类交易是严格禁止的。因此，一旦监管机构明文限制此类交易，也将对商业银行理财产品运作产生较大影响。

因此在开展理财业务时，尤其是进行创新类产品的研发设计时，应认真研究理解现行监管政策的内涵和监管意图，并与监管机构进行充分的事前沟通，降低政策不确定性。同时，尽量比照规范化的基金运作模式开展投资交易，不从事或少从事内部交易，如果出于业务开展的需要，确实须进行相关内部交易，也应严格按照公允价值的原则进行，避免合规风险。

商业不动产资产管理篇5

关键词： 商业银行；流动性；流动性管理；资产；破产

商业银行的流动性管理是商业银行必须应付储户的存款和提存需要所进行的管理活动，它的管理目标在于回报储户利息和满足客户的合法贷款需求。当商业银行不能以合理的成本增加一定数量的负债或资产获得足够的资金来弥补缺乏流动资金导致的资金不足时，商业银行就将面临流动性风险。如果流动性风险不被控制并日益扩大，将使商业银行的“运行”出现问题，最终导致商业银行破产。因此对于商业银行而言，必须高度重视流动性管理。在竞争激烈的新形势下，金融业金融风险不断增加，提高中国商业银行流动性管理的水平和能力，具有重要的理论意义，同时可以通过这一分析来防止商业银行各类风险的产生和扩大，提高商业银行的核心竞争力。

一、商业银行经营中必须高度重视流动性管理

商业银行是经营货币和货币业务的特殊企业，其资金来源和运用的特点决定了商业银行的流动性是其经营过程中的生命线。第一，商业银行的资金来源主要是各种储户提供的存款，商业银行自有的资金一般不超过10%，所以商业银行是一个典型的负债经营模式。同时，商业银行存款的净流出也是商业银行流动性需求的主要组成部分。商业银行的资金流量多少取决于顾客的储蓄愿望和自身的投资策略，以及经济形势的变化，而不是商业银行自身的意志可以将之转移的。一旦流动性需求不足，或者出现储户不满意的情况，会导致公众对商业银行的信心动摇，引发流动性危机，这类情况会出现在商业银行经营过程中的任何时间。其次，商业银行的资金使用一般用途是贷款和证券投资。而商业银行主要种类的贷款需求，也会对商业银行的流动性产生极大影响。商业银行的贷款需求也包含很多不确定性的因素，客户何时通过商业银行获取贷款，贷款的额度有多大，也都不是由商业银行主观意志为转移的。如果商业银行的贷款需求无法得到满足，银行或信誉损失，或造成大量的客户转移，商业银行最终会因此陷入经营危机。可见，商业银行信贷完全基于流动性的基础上，如果基础不稳，其获得利润将是不可能的。

同时，商业银行不同于一般的产业，在一般工业中，一个公司失败只影响几个相关的企业，但是商业银行的崩溃可能产生“多米诺骨牌效应”。由于存款合同不同于一般合同，业主可以质疑商业银行的偿债能力，要求银行预付资金，而银行没有稳定的投资渠道。因此，即使商业银行资产总额大于总负债，可能因为储户的信心产生流动性困境，比如支付困难甚至破产清算。因此，商业银行应当高度重视流动性管理，这一管理应排在经营管理的首位，没有它，商业银行将难以解决自己生存的基本问题。

二、我国商业银行流动性管理中存在的问题分析

商业银行的流动性是资产和负债两方面同时决定的。经过多年的改革开放之后，中国的商业银行在资产管理策略、债务管理策略等方面分别采取过不同的措施，但没有真正实行资产负债管理策略。同时，中国商业银行的资产负债管理与国外商业银行相比，它并不是一个流动性管理策略，仅仅是对总规模、计划进行管理的策略合集。到目前为止，中国的商业银行还没有在严格的意义上进行流动性管理，应该说，我国商业银行的流动性管理和商业银行的本质并不一致。

（一）商业银行内部缺乏管理动力机制

中国的商业银行内部缺乏有效加强和改进流动性管理的动力机制。目前，由于中国的国有商业银行有国家信用作为商业银行的业务担保，商业银行的管理者和公众普遍倾向于认为，如果缺乏商业银行流动性，政府不会忽视这一问题继续发展。这导致了整个商业银行体系的流动性管理的缺乏关注和普遍不重视。很多商业银行在银行管理过程中，往往只是重视业务管理，存在重效益轻风险防范的较严重问题。

（二）商业银行流动性管理的主体错位

当前，我国商业银行流动性管理存在主体错位的问题。从国外商业银行流动性管理的战略演变来看，商业银行的资产管理、负债管理和资产负债管理策略都是国外商业银行根据外部环境变化而自身积极主动采取的流动性管理模式，这种管理方式的内源性特征明显。但我国商业银行流动性管理主要依靠外部的驱动，主要通过我国中央银行的推动，商业银行被迫进行流动性管理，具有突出的外源性特点，与中央银行监管基本一致。目前，中国的中央银行主要是基于商业银行的统计报告，结合法律规定的比例，根据商业银行流动性管理的平衡原则进行外部调控，这是一种属于事后监管的静态流动性管理模式。但是，由于现有的会计、统计制度和技术的限制，这些核心指数报告数据的准确性无法保证，导致信息失真的情况非常容易。在信息不足的前提下，容易引起中央银行不能准确把握商业银行流动性状况，缺乏流动性管理的科学性。同时，由于中央银行的金融监管必须服从于货币政策，在实践中不可避免地会有一个矛盾的流动性监管和货币政策协调的过程。因此，以中央银行为主体的我国商业银行流动性的管理机制，对中央银行的监管过于强调，忽视流动性管理的内生性，表明商业银行流动性管理主体错位。

（三）外部金融市场不发达限制了管理有效性

当前，我国欠发达的金融市场对商业银行流动性管理产生了负面影响，约束有效管理方法落实。在理论上，商业银行流动性水平一般是和金融市场的发展水平相一致的，是一种既对立又相互依存的关系。金融市场越发达，面对更激烈的商业银行竞争，商业银行负债的流动性管理将更加困难。但从流动性资产的角度来看，发达的金融市场将增加商业银行的资产数量，商业银行资产的流动性管理将会更加方便快捷。最终结果如何，取决于资产和负债两个方面。中国的金融市场上，对商业银行流动性产生影响的股票和长期国债市场将伴随着银行存款增加而发生变化，明显存在着显著的相关关系。但是由于我国证券市场的投机性非常严重，非理性波动时有发生，中国商业银行的负债结构波动也较大。同时，金融市场的不发达，增加了商业银行资产的流动性管理难度。加上中国严格的分业经营体制，不允许商业银行从事证券和保险业务，即使国债投资也有在数量和种类上的严格限制，进一步导致了我国商业银行的资产结构单一，不能自主的进行多元化投资组合。最终阻碍了商业银行的流动性管理措施的有效实施。

四）缺乏商业银行流动性管理的操作规范

我国商业银行尚未建立流动性管理程序规范。目前，中国的商业银行没有主动将自身流动性管理工作纳入重要议事日程，组织结构设置中也没有对流动性进行规范化管理，主观的和随机的移动性管理比重较大。由于系统性管理流动性措施的缺乏，目前我国商业银行采取的管理措施，仅提供了几个指标给中央银行作为管理参考。根据这一商业银行资产负债率管理指标体系来对商业银行流动性进行衡量，难以全面反映真实情况。同时，由于商业银行流动性预测水平较低，流动性风险预警体系尚未建立，分析和评估未来影响商业银行流动性的各种因素都不能保证，很难给商业银行流动性的科学管理提供可靠的保证。

三、强化我国商业银行流动性管理的对策分析

因为商业银行在流动性管理存在上述问题，所以说中国的商业银行还不是真正的金融企业，尚未建立起一个风险和利益约束机制。商业银行流动性管理仍然停留在中央银行的比例调节阶段，很难有实质性突破。但自从中国加入WTO后，商业银行面临着提高盈利能力和降低经营风险的双重挑战。因此，建立健全商业银行流动性管理机制成为提高银行核心竞争力的重要途径。针对中国商业银行的流动性管理存在的问题，本文提出了如下几个对策和建议：

（一）明确中央银行的地位并正确发挥其管理作用

商业银行应当成为其流动性管理的主体，这一点毋庸置疑。在流动性管理方面，必须理顺中央银行和商业银行的职责，让两者各司其责，这才是保证提高商业银行监管体系对流动性管理有效性的关键。中央银行的任务是创造良好的商业银行流动性管理的外部条件，规范的商业银行流动性管理应当由商业银行自行组织。因此，在商业银行的流动性监管方面，中央银行不应该管理得太小、太细，否则就会让商业银行束缚手脚，使商业银行不适应不断变化的市场，在发展的过程中缺乏灵活性，失去发展的机会。目前，中央银行应充分发挥货币政策协调的作用，简化评估的流程，加强对商业银行流动性管理，然后根据货币政策指导商业银行进行流动性管理。在中国金融市场深化发展的背景下，要建立银行业的竞争优势，商业银行需要更多的灵活性和自主性。实施商业银行流动性的监督和指导，强调内生流动性管理，可以使商业银行的管理更活跃，因此，不同规模、不同商业银行都应当根据自身的特点选择不同的情况，并采取最适合自己的具体的管理策略和最有效的方法。

（二）强化商业银行内源性流动性管理

商业银行应制定明确的管理流程及其相应的措施。商业银行高级管理层的决定应优先考虑流动性管理，以确保流动性管理在银行优先实施。商业银行的流动性管理部门要协调所有的资金运用部门，并保持记录所有这些部门的活动，为管理银行流动性分析决策提供支持，避免决策失误导致流动性短缺或过剩从而给商业银行带来经济损失。此外，流动性管理部门必须密切联系客户，预测客户存款或者提款时的资金量，要提前计划并做好资金安排，及时处理突发性的盈余或赤字。同时，商业银行应在做好未来预测和分析的基础上，对流动性供给和需求计划进行编制。此外，我国商业银行也可以借鉴西方银行的成熟经验，采取科学方法的措施，建立一套科学、适用的流动性管理的预警监测指标体系，准确地预测商业银行在日常业务管理中可能存在的流动性风险。

（三）进一步完善和加快我国货币市场发展

根据商业银行流动性管理的要求，银行的资产和负债都需要保持流动状态，当需求增加，商业银行提供通过出售短期债券或向市场短期资金借入满足自身流动性需求。当资金充足时，商业银行也可以投资于短期金融工具获得利润。因此，一个完善的流动性管理机制必须建立在一个快速发展的货币市场的基础上。未来我国应进一步拓宽商业银行融资渠道，建立适合商业银行流动性管理的市场环境。可以采取扩大证券回购品种，允许商业银行使用各种证券回购协议，对商业银行的贷款放宽限制，加快资产证券化业务发展的步伐等等措施；此外还可以为满足商业银行的资金需求，搞活资产证券化使用。

（四）建立完善的银行破产机制

流动性管理的本质是针对商业银行支付风险的防范。从全球的角度来看，存在众多的商业银行破产案例。西方商业银行实现流动性管理的真正意义，就是让商业银行随着经营环境的发展不断完善自身。很难想象，真正意义上的流动性管理将不存在银行的流动性风险。中国加入WTO，意味着中国的经济和金融需要进入世界统一市场经济轨道，根据市场经济的规律运行。在经济和金融环境的不断开放下，竞争日趋激烈，各种不确定因素使商业银行出现支付风险的可能性大大增加，给商业银行的外部压力和动力也都不断增加，这些都将成为商业银行加强流动性管理的推动条件。更重要的是，通过利用市场规则来解决市场问题，才能为中国的国有商业银行建立一个公平、公正的平台，推动国有商业银行独立操作，从而提高中国银行业的管理水平；并可进一步确保经济和金融的稳定，保护存款人的合法权益。当然，在商业银行破产机制建立之后，应同时进行的还有存款保险制度，以保证储户的利益和资金安全。

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商业不动产资产管理篇6

[关键词]商业银行　流动性风险　风险管理

2007年美国次贷危机爆发进而引发全球性金融危机，许多银行由于流动性危机倒闭，让人们见识到了流动性风险的危害之大。鉴于此，近年来巴塞尔银行监管委员会在总结国际金融危机应对经验教训的基础上，出台了一系列研究报告和指引文件。我国银行业监督管理委员会也于去年提出了我国对商业银行流动性风险的监管要求。

一、流动性风险产生的原因及后果

商业银行的流动性是指银行能够在特定时间内，以合理的成本筹集相关资金来满足客户当前或未来一段时间资金需求的能力。流动性风险是指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。从以上定义可以看出，银行的流动性包括三个关键的要素：资金、取得资金的成本以及取得资金的时间。

流动性风险通常被认为是商业银行破产的直接原因，但是实质上流动性风险是信用、市场、操作、声誉及战略风险长期积聚、恶化的综合作用结果。如果这些风险没有得到有效的控制，最终就会以流动性风险的形式爆发出来，进而引发商业银行的生存危机。更为严重的是，个别商业银行所出现的流动性危机可能导致存款人对同行业金融机构清偿能力的担忧，进而发生连锁效应引发国家范围内的行业系统性风险。

二、流动性风险的评估方法

商业银行在经营过程中，一方面为了追求利润最大化，希望将更多的资金投入到贷款和投资中，并倾向于期限长、收益大的资产；另一方面，负债经营的不稳定性和不确定性又要求商业银行必须持有足够的流动性资金来应对经营过程中的流动性需要。以避免发生现金流断裂的风险。因此选择恰当的流动性风险评估方法，有助于把握和控制商业银行的流动性风险。

1、流动性指标法

流动性指标法是各国监管当局和商业银行广泛使用的方法之一，其做法是首先确定流动性资产的种类并进行估值，然后确定合理的比率或指标并用于评估和监控。以下介绍指标法中常用的指标和比率。

(1)流动性比例。流动性比例是财务分析中分析流动能力的重要指标，是流动性资产余额与流动性负债余额的比率。衡量的是商业银行流动性的总体水平。目前我国银监会要求商业银行的这一比率不应低于25％。

(2)核心负债依存度。核心负债依存度反应了商业银行存款业务中资金来源的稳定性，该比率越大，商业银行的经营越稳健。核心负债依存度是核心负债占总负债的比例。根据银监会在有关文件中的解释，核心负债是指那些相对来说比较稳定、对利率变化不敏感的负债，季节变化和经济环境对其影响较小；总负债是指按照金融企业会计制度编制的资产负债表中负债总计的余额。银监会要求商业银行的这一比率不应低于应该低于

(3)流动性缺口率。流动性缺口率是衡量商业银行流动性状况及其波动性的核心指标之一，为90天内表内外流动性缺口与90天内到期表内外流动性资产的比例。流动性缺口为90天内到期的表内外资产减去90天内到期的表内外负债的差额。银监会要求商业银行的这一比率不应低于10％。

(4)存贷款比例。存贷款比率是贷款总额与核心存款的比率，是一种传统的衡量商业银行流动性的指标。该比率越小则表明商业银行存储的流动性越高，银监会对这一指标的监管要求为不得超过75％。

(5)流动性覆盖率(LCR)。这是巴塞尔银行监管委员会在《流动性风险计量标准和监测的国际框架(征求意见稿)》中引入的新的流动洼风险监管指标，且将最f邸艮设置为100％。

LCI=优质流动性资产储备／未来30日的资金净流出量

这一指标的计算指定30天为期限，而引入这一监管比率的目的在于强化短期流动性风险状况的监控，确保单个银行在监管当局设定的流动性严重压力情景下，能够将变现无障碍且优质的资产保持在―个合理的水平。

(6)净稳资金比率(NSFK)。这是巴塞尔银行监管委员会在《流动性风险计量标准和监测的国际框架(征求意见稿)》中引入的又―新的流动性风险监管指标，最底限也为100％。

NSFR=可用的稳定资金／业务所需的稳定资金

这一比率的计算以一年为期限。引入这一比率的目的是促进银行业机构的资产和业务融资更趋中长期化；根据银行在一个年度内资产和业务的流动性特征设定可接受的最低稳定资金量。

除以上介绍的比率之外，还有一些常用的比率，如超额备付金率、现金头寸指标、核心存款与总资产的比例、贷款总额与总资产的比例、流动资产与总资产的比例、易变负